Cymber Metal Trading Co., Ltd. – prospek jangka menengah untuk pasar paduan aluminium global 2026–2030

Cymber Metal Trading Co., Ltd.(selanjutnya disebut sebagai “Cymber”) baru-baru ini menerbitkanLaporan Prospek Jangka Menengah untuk Pasar Paduan Aluminium GlobalMencakup periode 2026–2030. Laporan tersebut menyimpulkan bahwa, setelah lima tahun ekspansi pasokan yang pesat disertai dengan divergensi struktural dalam permintaan penggunaan akhir, pasar paduan aluminium global secara bertahap akan keluar dari keseimbangan longgar sebelumnya selama lima tahun ke depan dan memasuki siklus baru yang ditandai dengan penyeimbangan kembali penawaran dan permintaan serta rekonstruksi struktur selisih harga.

I. Sisi Penawaran: Perlambatan Penambahan Kapasitas Baru, Kurva Biaya yang Lebih Curam di Masa Depan

Dari tahun 2021 hingga 2025, penambahan kapasitas aluminium primer baru secara kumulatif di Tiongkok, India, Asia Tenggara, dan Timur Tengah melebihi 12 juta ton per tahun, mendorong kapasitas efektif global mendekati 150 juta ton. Namun, mulai tahun 2026, proyek-proyek baru yang dapat diprediksi akan menurun tajam. Pasokan tambahan utama akan terbatas pada sejumlah kecil proyek pengaktifan kembali atau perluasan yang telah disetujui, dengan pertumbuhan kapasitas bersih tahunan diperkirakan akan turun kembali menjadi 1,5–2,5 juta ton.

Pada saat yang sama, terjadi pergeseran struktural ke atas pada tingkat harga energi, serta implementasi formal dariMekanisme Penyesuaian Batas Karbon (CBAM), dan semakin dalamnya reformasi pasar listrik di Tiongkok akan secara signifikan meningkatkan biaya penuh kapasitas marjinal. Menurut perkiraan Cymber, biaya persentil ke-90 pada kurva biaya aluminium primer global setelah tahun 2027 diproyeksikan meningkat sebesar 18%–25% dibandingkan dengan tahun 2024, yang mengakibatkan penurunan yang nyata dalam elastisitas pasokan secara keseluruhan.

II. Sisi Permintaan: Perbedaan Antara Sektor Tradisional dan Sektor Baru, Namun Ketahanan Secara Keseluruhan Tetap Terpelihara

Dari tahun 2025 hingga 2030, konsumsi nyata global paduan aluminium diperkirakan akan mempertahankan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sebesar 2,8%–3,2%, terutama didorong oleh tiga segmen utama berikut:

1. Pengurangan Bobot Transportasi (Kendaraan Penumpang + Kendaraan Komersial):
   Berkat peningkatan berkelanjutan dalam penetrasi kendaraan energi baru global, permintaan akan lembaran, strip, dan foil paduan aluminium untuk aplikasi otomotif diperkirakan akan tumbuh dengan laju tahunan sebesar 6,5%–7,5%. Konsumsi baru kumulatif dari tahun 2023 hingga 2030 diproyeksikan sekitar 8,5 juta ton, menjadikannya pendorong utama peningkatan permintaan.
2. Fotovoltaik dan Penyimpanan Energi:
   Permintaan akan rangka aluminium, struktur pemasangan, dan foil baterai tetap kuat, dengan perkiraan CAGR sekitar 5% dari tahun 2026 hingga 2030. Pertumbuhan akan sangat terasa di pasar di luar China.
3. Sektor Tradisional (Konstruksi, Pengemasan, Kabel Listrik, dll.):
   Pertumbuhan di area-area ini akan melambat menjadi 1%–2% per tahun, tetapi basisnya yang besar akan terus memberikan dukungan mendasar yang stabil.

Secara keseluruhan, konsumsi nyata global paduan aluminium diproyeksikan mencapai 108–112 juta ton (setara aluminium primer) pada tahun 2030, yang mewakili peningkatan sekitar 18–22 juta ton dibandingkan dengan tahun 2024.

III. Persediaan dan Harga: Siklus Pengurangan Stok Kemungkinan Akan Dimulai pada Kuartal Kedua Tahun 2026

Pasar paduan aluminium global akan tetap berada dalam fase akumulasi persediaan hingga tahun 2024–2025, dengan persediaan gabungan di bursa dan di luar bursa diperkirakan mencapai puncaknya sekitar 11–12 juta ton setara. Seiring dengan melambatnya laju penambahan pasokan baru secara tajam sementara permintaan transportasi dan energi baru memasuki fase percepatan, Cymber memperkirakan bahwa persediaan global akan bergeser dari akumulasi ke pengurangan mulai kuartal kedua tahun 2026, dengan siklus pengurangan persediaan berpotensi berlangsung hingga akhir tahun 2028.

Dengan latar belakang ini, pusat gravitasi untukHarga aluminium LME 3 bulanDiperkirakan akan naik secara bertahap dari kisaran saat ini USD 2.200–2.400 per ton. Pusat harga rata-rata selama tahun 2027–2028 diperkirakan berada di kisaran tersebut.USD 2.700–3.000 per tonrentang. Dengan demikian, rata-rataHarga spot Tiongkok SelatanHarga di pasar domestik diproyeksikan sebesar RMB 19.500–22.000 per ton. Premi paduan dan biaya pemrosesan untuk produk lembaran, strip, dan foil kemungkinan akan menerima dukungan yang lebih kuat di tengah fundamental penawaran dan permintaan yang semakin ketat.